河北证监局认定的违法事实（共 2 项）
先河环保2022年将2021年年终奖跨期计入2022年成本费用，且未披露投资结构性存款产品事项，导致2022年年度报告存在虚假记载。
处罚结果：（一）对先河环保披露的2022年年度报告存在虚假记载事项，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，对河北先河环保科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以140万元罚款。（二）对先河环保未按规定披露投资结构性存款产品事项，依据《证券法》第一百九十七条第一款的规定，对河北先河环保科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以50万元罚款。综合上述两项，对河北先河环保科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以190万元罚款
来源：先河环保（300137）行政处罚决定书〔2024〕16号全文｜监管文书库（2024-11-29）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：河北证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
公司披露的：2022年年度报告存在虚假记载2022年初，先河环保将母公司及合并报表范围内河北正茂生态环境科技有限公司、河北正态环境检测有限公司、河北正达环保技术服务有限公司、河北先进环保产业创新中心有限公司、四川先河环保科技有限公司、四川久环环境技术有限责任公司等6家子公司的2021年年终奖，于2022年计提并跨期计入2022年的成本费用。2022年末，先河环保在未对2021年年终奖跨期计提问题进行更正的情况下，又将母公司及上述6家合并报表范围内子公司的2022年年终奖计入2022年成本费用。2023年4月26日，先河环保公告披露2022年年度报告。先河环保上述将2021年、2022年年终奖均在2022年计提并计入2022年成本费用的行为，违反《企业会计准则——基本准则（2014年修正）》第九条、第十九条以及《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》第十二条的规定，虚增2022年成本费用4,380.40万元，虚减2022年利润总额4,380.40万元，虚减金额占当期利润总额的31.89%，导致先河环保披露的2022年年度报告中的利润总额数据存在虚假记载。
未按规定披露投资结构性存款产品事项：期间，先河环保未披露上述投资结构性存款产品事项。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
先河环保披露的2022年年度报告存在虚假记载的行为，违反《证券法》第七十八条第二款规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述的违法行为。
先河环保未按规定披露投资结构性存款产品事项的行为，违反《证券法》第七十八条第一款和第八十条第一款、第二款第三项规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述的违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-06-06 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案预计由 石家庄市中级人民法院 管辖。
发行人：河北先河环保科技股份有限公司；注册地址：河北省石家庄市湘江道251号。发行人住所地在河北省（自治区），由省会石家庄市中级人民法院管辖；该省高院另有指定其他中院管辖的，以指定为准。
该省份另有其他中级人民法院可管辖此类案件的安排，具体以省高级人民法院的指定和实际受理法院为准。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
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沈某：给予警告，并处以100万元罚款
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李某壁：给予警告，并处以30万元罚款
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吕某：给予警告，并处以50万元罚款
- 河北先河环保科技股份有限公司行政处罚事先告知书2024-11-11
- 河北先河环保科技股份有限公司后续立案告知书公告2024-08-19
- 河北先河环保科技股份有限公司立案告知书公告2024-06-05
常见问题
先河环保（300137）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2022年4月28日至2024年6月5日期间买入先河环保股票，并在2024年6月5日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。河北证监局已于2024年11月29日作出行政处罚决定。决定书认定的违法事项为“公司披露的2022年年度报告存在虚假记载2022年初”、“未按规定披露投资结构性存款产品事项”，涉及2022年年度报告。处罚结果：对公司处以190万元罚款，另有5名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
先河环保已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案河北证监局已于2024年11月29日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
先河环保被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年6月6日起，先河环保股价头两个交易日累计下跌22.4%，10个交易日累计下跌7.2%，同期沪深300下跌2.5%，扣除大盘后相当于下跌4.6%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共30个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的92%，每股投资差额约占买入价的8%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入先河环保股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2022年4月28日起，到揭露日前一个交易日2024年6月5日止，跨度约2年1个月。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌2.3%，同期沪深300下跌8.3%，与大盘走势大体同步。2024年6月6日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。文书列了2项违法事项，理论上各项的实施日、揭露日可以分别认定（第八条第四款），买入区间会因具体事项不同而有差异。财务数据造假类事项属于虚假记载，实施日一般是含虚假数据的定期报告披露日，投资者需要对照自己买入时点之前披露的是哪一期报告。
先河环保案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年6月6日，即立案公告披露之日。依据法释〔2022〕2号第八条，监管部门以涉嫌信息披露违法立案调查的信息公开之日，除非有相反证据，应当认定为揭露日，这是最稳的一种情形。后续的告知书（2024年11月11日）、决定书（2024年11月29日）主要影响实施日和责任主体，一般不会取代更早的立案公告日，因为违法行为连续的，以首次被公开揭露之日为准（第八条第四款）。持股截止日因此是2024年6月5日；如果被告能证明更早的日期已有媒体或监管公开质疑，揭露日会提前，持股要求也随之提前。
先河环保案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有5名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。