广东证监局认定的违法事实（共 3 项）
*ST岭南未按规定披露资金占用事项；*ST岭南虚构苗木采购业务，掩盖资金占用进行账务处理；*ST岭南未按规定及时披露公司涉嫌犯罪被立案调查、时任董事犯罪被
处罚结果：对*ST岭南2021年年度报告存在重大遗漏、虚假记载，原实际控制人尹某卫组织、指使导致*ST岭南2021年年度报告存在重大遗漏的行为，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定：（一）对岭南生态文旅股份有限公司责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；（二）对尹某卫给予警告，并处以1050万元罚款，其中对其作为实际控制人处以700万元罚款，对其作为直接负责的主管人员处以350万元罚款；（三）对刘某平给予警告，并处以250万元罚款；等，详见决定书全文
来源：*ST岭南（002717）行政处罚决定书〔2026〕20号全文｜监管文书库（2026-09-14）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：广东证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
*ST岭南未按规定披露资金占用事项：2021年年度报告存在重大遗漏2022年12月20日以前，尹洪卫系*ST岭南实际控制人。2021年，按照尹洪卫安排，*ST岭南向广东、安徽等地8家供应商以预付工程款、支付往来款等名义支付资金，资金划转后，大部分流入尹洪卫实际控制或指定的账户，用于尹洪卫偿还贷款、缴纳税款、办理股票质押贷款展期等事项，构成实际控制人非经营性资金占用形成的关联交易。2021年，资金占用发生额544,239,858.07元，占最近一期经审计净资产的11.23%，占当期披露净资产的10.58%。2021年末，资金占用余额215,447,258.07元，占当期披露净资产的4.19%。截至2025年8月25日，仍有148,823,356.25元占用资金未归还。根据《证券法》第八十条第一款、第二款第三项、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2021年修订）》（证监会公告〔2021〕15号）第四十五条第一款的规定，上述事项应当及时披露，并在定期报告中披露。*ST岭南未按规定及时披露上述资金占用形成的关联交易，也未在2021年年度报告中披露资金占用情况，2021年年度报告存在重大遗漏。
*ST岭南虚构苗木采购业务，掩盖资金占用进行账务处理：2021年年度报告存在虚假记载2021年，*ST岭南在子公司岭南园林建设集团有限公司（以下简称“园林集团”）的界首森林公园项目中虚构苗木采购单据，违规确认该年度补苗及养护成本，导致当年虚增成本77,077,304.54元，虚减利润总额77,077,304.54元。为掩盖尹洪卫资金占用事实，2021年，*ST岭南通过虚构工程施工成本并支付款项的方式虚构工程进度，导致当年虚增收入11,802,312.91元，虚增成本10,000,000元，虚增利润总额1,802,312.91元。上述两项违法事项导致*ST岭南2021年虚增收入11,802,312.91元，占当期披露营业收入的0.25%,虚减利润总额75,274,991.63元，占当期披露利润总额的139.60%,2021年年度报告存在虚假记载。
*ST岭南未按规定及时披露公司涉嫌犯罪被立案调查、时任董事犯罪被：根据《证券法》第八十条第一款、第二款第十一项的规定，公司应当及时披露涉嫌犯罪被立案调查，时任董事涉嫌犯罪被采取强制措施的情况，但公司未及时履行信息披露义务，直至2025年11月5日才披露公司涉嫌串通投标罪被起诉相关情况。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
*ST岭南未按规定及时披露资金占用形成的关联交易，未按规定及时披露公司涉嫌犯罪被立案调查、时任董事涉嫌犯罪被采取强制措施的行为违反《证券法》第七十八条第一款的规定，*ST岭南2021年年度报告存在虚假记载、重大遗漏违反《证券法》第七十八条第二款的规定，分别构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述违法行为。
*ST岭南涉案期间有关董事、高级管理人员违反了《证券法》第八十二条第三款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2028-04-29 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案预计由 广州市中级人民法院 管辖。
发行人：岭南生态文旅股份有限公司；注册地址：中山市火炬开发区中山六路66号建大花园17栋12楼。发行人住所地在广东省（自治区），由省会广州市中级人民法院管辖；该省高院另有指定其他中院管辖的，以指定为准。
该省份另有其他中级人民法院可管辖此类案件的安排，具体以省高级人民法院的指定和实际受理法院为准。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
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处罚结果：对*ST岭南2021年年度报告存在重大遗漏、虚假记载，原实际控制人尹某卫组织、指使导致*ST岭南2021年年度报告存在重大遗漏的行为，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定：（一）对岭南生态文旅股份有限公司责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；（二）对尹某卫给予警告，并处以1050万元罚款，其中对其作为实际控制人处以700万元罚款，对其作为直接负责的主管人员处以350万元罚款；（三）对刘某平给予警告，并处以250万元罚款；等，详见决定书全文
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常见问题
*ST岭南（002717）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2022年4月30日至2025年4月28日期间买入*ST岭南股票，并在2025年4月28日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。广东证监局已于2026年9月14日作出行政处罚决定。决定书涉及2021年年度报告。处罚结果：对公司处以800万元罚款，另有4名董监高等责任人员被处罚，其中1人被采取市场禁入措施。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
*ST岭南已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案广东证监局已于2026年9月14日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。决定书对相关人员采取市场禁入，说明监管机关认定其违法情节严重，但这属于行政责任，民事上仍要逐项证明重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条）。
*ST岭南被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2025年4月29日起，*ST岭南股价头两个交易日累计下跌9.9%，10个交易日累计下跌40.3%，同期沪深300上涨2.8%，扣除大盘后相当于下跌43.1%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共22个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的75%，每股投资差额约占买入价的25%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入*ST岭南股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2022年4月30日起，到揭露日前一个交易日2025年4月28日止，跨度约2年11个月。文书认定的最早一份是2021年度的财务数据（通常体现在2021年年度报告中），通常在2022年上半年披露，与目前实施日2022年4月30日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌1.4%，同期沪深300下跌5.7%，与大盘走势大体同步。2025年4月29日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。资金占用类事项多属“应披露而未披露”的重大遗漏，实施日一般按第七条第三款确定，常常早于投资者直观感受的“出事时点”。
*ST岭南案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2025年4月29日，比立案公告日2025年9月6日早了约4个月。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2025年4月28日。在2025年4月29日之后、立案公告日2025年9月6日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2025年9月5日为界，会把这一段买入者错算进来。
*ST岭南案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有4名董监高等责任人员被处罚，其中1人被采取市场禁入措施。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。文书涉及控股股东或实际控制人，若其组织、指使公司实施虚假陈述，投资者可以直接起诉要求其赔偿（第二十条）。文书涉及客户、供应商等相关方配合，若能证明其明知造假仍然配合，也可能被列为共同被告（第二十二条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。