上海证监局认定的违法事实（共 3 项）
未按规定披露非经营性资金占用相关关联交易事项
处罚结果：对上海龙宇数据股份有限公司责令改正，给予警告，并处以一千一百五十万元罚款
来源：龙宇股份（603003）行政处罚决定书〔2025〕24号全文｜监管文书库（2025-11-06）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：上海证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
经查明，龙宇股份违法事实如下：
2019年、2020年、2021年、2022年年度报告虚增营业收入、利润2019年至2022年，龙宇股份出于做大收入规模或赚取资金收益等目的，通过虚构贸易链条、人为增加业务环节等方式，开展金属、油品、乙二醇等虚假贸易，导致龙宇股份2019年、2020年、2021年、2022年年度报告存在虚假记载。其中，2019年年度报告虚增营业收入224,225.25万元，占当期披露营业收入的16.61%，虚增利润总额573万元，占当期披露利润总额的60.48%；2020年年度报告虚增营业收入398,583.26万元，占当期披露营业收入的44.57%，虚增利润总额1,113.69万元，占当期披露利润总额的10.36%；2021年年度报告虚增营业收入402,421.37万元，占当期披露营业收入的50.46%，虚增利润总额951.95万元，占当期披露利润总额的7.48%；2022年年度报告虚增营业收入428,816.60万元，占当期披露营业收入的42.95%，虚增利润总额1,093.32万元，占当期披露利润总额的23.92%。
未按规定披露非经营性资金占用相关关联交易事项：由此构成非经营性资金占用相关关联交易。龙宇股份未及时披露上述非经营性资金占用相关关联交易，2022年至2024年资金占用余额分别为3.33亿元、8.75亿元、8.82亿元，分别占当期年度报告记载净资产的9.19%、23.64%、26.53%。截至2025年9月初，相关方归还龙宇股份部分被占用资金。龙宇股份未在2022年年度报告中披露上述非经营性资金占用相关关联交易，未在2023年年度报告中披露期间涉及的资金占用情况。2022年、2023年资金占用余额分别为3.33亿元、8.75亿元，占当期年度报告记载净资产的9.19%、23.64%。龙宇股份2024年1月至12月未按规定及时披露非经营性资金占用相关关联交易的行为，违反《证券法》第七十八条第一款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述违法行为。龙宇股份2022年至2023年未按规定及时披露非经营性资金占用相关关联交易，未在2022年年度报告中披露非经营性资金占用相关关联交易，未在2023年年度报告中披露期间涉及的资金占用情况的行为，违反《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
上述行为违反《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。
龙宇股份2024年1月至12月未按规定及时披露非经营性资金占用相关关联交易的行为，违反《证券法》第七十八条第一款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述违法行为。
龙宇股份2022年至2023年未按规定及时披露非经营性资金占用相关关联交易，未在2022年年度报告中披露非经营性资金占用相关关联交易，未在2023年年度报告中披露期间涉及的资金占用情况的行为，违反《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-04-30 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 上海金融法院 管辖。
发行人：上海龙宇数据股份有限公司；注册地址：中国(上海)自由贸易试验区东方路710号25楼。发行人住所地在上海，由上海金融法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 上海龙宇数据股份有限公司行政处罚决定书〔2025〕24号上海证监局2025-11-06
处罚结果：对上海龙宇数据股份有限公司责令改正，给予警告，并处以一千一百五十万元罚款
- 上海龙宇数据股份有限公司相关责任人刘某光行政处罚决定书〔2025〕27号2025-11-06
刘某光：给予警告，并处以二百五十万元罚款
- 上海龙宇数据股份有限公司相关责任人卢某平行政处罚决定书〔2025〕28号2025-11-06
卢某平：给予警告，并处以二百万元罚款
- 上海龙宇数据股份有限公司相关责任人何某云行政处罚决定书〔2025〕29号2025-11-06
何某云：给予警告，并处以五十万元罚款
- 上海龙宇数据股份有限公司相关责任人徐某增市场禁入决定书〔2025〕25号2025-11-06
徐某增：给予警告，并处以一千两百万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以四百万元罚款，作为实际控制人处以八百万元罚款；给予警告，并处以四百九十万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以一百四十万元罚款，作为实际控制人处以三百五十万元罚款；给予警告，并处以一千六百九十万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以五百四十万元罚款，作为实际控制人处以一千一百五十万元罚款；采取十年证券市场禁入措施
- 上海龙宇数据股份有限公司相关责任人刘某行政处罚决定书〔2025〕26号2025-11-06
刘某：给予警告，并处以三百五十万元罚款；给予警告，并处以一百二十万元罚款；给予警告，并处以四百七十万元罚款
- 上海龙宇数据股份有限公司立案告知书公告2024-12-17
常见问题
龙宇股份（603003）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2020年4月28日至2024年4月29日期间买入龙宇股份股票，并在2024年4月29日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。上海证监局已于2025年11月6日作出行政处罚决定。决定书涉及2019年至2023年年度报告，其中虚增营业收入224,225.25万元、虚增利润573万元。处罚结果：另有5名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
龙宇股份已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案上海证监局已于2025年11月6日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
龙宇股份被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年4月30日起，龙宇股份股价头两个交易日累计下跌9.8%，10个交易日累计下跌40.0%，同期沪深300上涨1.5%，扣除大盘后相当于下跌41.5%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共30个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的55%，每股投资差额约占买入价的45%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入龙宇股份股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2020年4月28日起，到揭露日前一个交易日2024年4月29日止，跨度约4年。这个窗口相当长，买入得越早，法院越可能在计算损失时扣除这期间的大盘波动和公司其他利好利空的影响（法释〔2022〕2号第三十一条），实际可获赔比例通常随买入时间提前而降低。文书认定的最早一份是2019年度的财务数据（通常体现在2019年年度报告中），通常在2020年上半年披露，与目前实施日2020年4月28日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计上涨17.9%，同期沪深300下跌5.9%，明显跑赢大盘，符合“虚假陈述推高股价、诱使投资者买入”的特征，对交易因果关系（第十一条）是有利的行情背景。2024年4月30日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。资金占用类事项多属“应披露而未披露”的重大遗漏，实施日一般按第七条第三款确定，常常早于投资者直观感受的“出事时点”。
龙宇股份案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年4月30日，比立案公告日2024年12月17日早了约7个月。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2024年4月29日。在2024年4月30日之后、立案公告日2024年12月17日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2024年12月16日为界，会把这一段买入者错算进来。
龙宇股份案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有5名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。文书涉及控股股东或实际控制人，若其组织、指使公司实施虚假陈述，投资者可以直接起诉要求其赔偿（第二十条）。文书涉及客户、供应商等相关方配合，若能证明其明知造假仍然配合，也可能被列为共同被告（第二十二条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。文书中的“虚增营业收入”涉及224,225.25万元，数额越大，公司实际偿付能力越关键；上市公司本身经营困难时，控股股东和其他责任人的清偿能力会成为影响实际受偿的重要因素。