证监会认定的违法事实（共 2 项）
高鸿股份通过组织开展IT系统等产品虚假贸易业务的方式虚增收入和利润
处罚结果：对付景林、江庆分别采取10年证券市场禁入措施，对丁明锋采取5年证券市场禁入措施。自我会宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务
来源：高鸿股份（000851）行政处罚决定书〔2026〕10号全文｜监管文书库（2026-04-07）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：证监会认定的违法违规事实（决定书节选）
经查明，高鸿股份等存在以下违法事实：一、高鸿股份2015年至2023年年度报告存在虚假记载（一）高鸿股份通过参与笔记本电脑虚假贸易业务的方式虚增收入和利润2015年至2021年，高鸿股份通过子公司高鸿科技参与南京庆亚实际控制人江庆组织开展的笔记本电脑虚假贸易业务。上述虚假业务导致高鸿股份2015年至2021年年度报告分别虚增营业收入6.94亿元、24.52亿元、24.20亿元、20.90亿元、56.34亿元、24.80亿元、18.05亿元；分别虚增营业成本6.93亿元、24.49亿元、24.18亿元、20.87亿元、56.12亿元、24.68亿元、17.96亿元；分别虚增利润67.36万元、243.88万元、242.24万元、305.11万元、2,190.52万元、1,234.19万元、894.46万元。
高鸿股份通过组织开展IT系统等产品虚假贸易业务的方式虚增收入和利润：2018年和2020年，高鸿股份通过子公司高鸿数据和高鸿恒昌科技有限公司组织开展IT系统等产品虚假贸易业务，导致高鸿股份2018年和2020年年度报告分别虚增营业收入1.96亿元、308.19万元；分别虚增营业成本1.86亿元、0元；分别虚增利润977.69万元、308.19万元。2022年和2023年，高鸿股份、高鸿数据、高鸿鼎恒、江苏高鸿鼎远信息科技有限公司（以下简称高鸿鼎远）等组织开展服务器、笔记本电脑虚假贸易业务，导致高鸿股份2022年和2023年年度报告分别虚增营业收入7.35亿元、3.94亿元；分别虚增营业成本7.32亿元、3.86亿元；分别虚增利润370.74万元、788.21万元。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
我会认为，高鸿股份披露的2015年至2023年年度报告存在虚假记载，违反2005年《证券法》第六十三条及《证券法》第七十八条的规定，构成2005年《证券法》第一百九十三条第一款和《证券法》第一百九十七条第二款所述情形。
我会认为，高鸿股份非公开发行股票相关文件存在重大虚假内容，违反《证券法》第十九条的规定，构成《证券法》第一百八十一条第一款所述情形。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-04-30 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 贵阳市中级人民法院 管辖。
发行人：大唐高鸿网络股份有限公司；注册地址：贵州省贵安新区贵安综合保税区电商科创园B栋6楼610-210号。发行人住所地在贵州省（自治区），由省会贵阳市中级人民法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 大唐高鸿网络股份有限公司行政处罚决定书〔2026〕10号证监会2026-04-07
处罚结果：对付景林、江庆分别采取10年证券市场禁入措施，对丁明锋采取5年证券市场禁入措施。自我会宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务
- 大唐高鸿网络股份有限公司行政处罚事先告知书2025-08-09
- 大唐高鸿网络股份有限公司立案告知书公告2024-07-31
常见问题
高鸿股份（000851）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2016年3月22日至2024年4月29日期间买入高鸿股份股票，并在2024年4月29日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。证监会已于2026年4月7日作出行政处罚决定。决定书涉及2015年至2023年年度报告，其中虚增营业收入6.94亿元、虚增利润67.36万元。处罚结果：对公司处以13500万元罚款，另有10名董监高等责任人员被处罚，其中3人被采取市场禁入措施。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
高鸿股份已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案证监会已于2026年4月7日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。决定书对相关人员采取市场禁入，说明监管机关认定其违法情节严重，但这属于行政责任，民事上仍要逐项证明重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条）。
高鸿股份被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年4月30日起，高鸿股份股价头两个交易日累计下跌9.9%，10个交易日累计下跌36.7%，同期沪深300上涨1.5%，扣除大盘后相当于下跌38.2%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共23个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的62%，每股投资差额约占买入价的38%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入高鸿股份股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2016年3月22日起，到揭露日前一个交易日2024年4月29日止，跨度约8年1个月。这个窗口相当长，买入得越早，法院越可能在计算损失时扣除这期间的大盘波动和公司其他利好利空的影响（法释〔2022〕2号第三十一条），实际可获赔比例通常随买入时间提前而降低。文书认定的最早一份是2015年度的财务数据（通常体现在2015年年度报告中），通常在2016年上半年披露，与目前实施日2016年3月22日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌67.3%，同期沪深300上涨12.3%，明显跑输大盘。买入后股价下跌，被告会主张其中相当一部分与虚假陈述无关（第三十一条），买入越靠前，这一扣减越可能影响赔偿金额。2024年4月30日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。财务数据造假类事项属于虚假记载，实施日一般是含虚假数据的定期报告披露日，投资者需要对照自己买入时点之前披露的是哪一期报告。
高鸿股份案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年4月30日，比立案公告日2024年7月31日早了约3个月。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2024年4月29日。在2024年4月30日之后、立案公告日2024年7月31日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2024年7月30日为界，会把这一段买入者错算进来。
高鸿股份案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有10名董监高等责任人员被处罚，其中3人被采取市场禁入措施。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。文书涉及控股股东或实际控制人，若其组织、指使公司实施虚假陈述，投资者可以直接起诉要求其赔偿（第二十条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。文书中的“虚增营业收入”涉及6.94亿元，数额越大，公司实际偿付能力越关键；上市公司本身经营困难时，控股股东和其他责任人的清偿能力会成为影响实际受偿的重要因素。