甘肃证监局认定的违法事实
白银有色2017年至2018年购买30亿元理财产品，2019年未按期收回，2019年至2024年年报未按规定披露相关情况。
处罚结果：对白银有色集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对王普公给予警告，并处以150万元罚款；对王彬给予警告，并处以100万元罚款；对孙茏给予警告，并处以100万元罚款；对吴贵毅给予警告，并处以80万元罚款；对徐东阳给予警告，并处以50万元罚款
来源：白银有色（601212）行政处罚决定书〔2025〕1号全文｜监管文书库（2025-10-23）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：甘肃证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
2017年8月至2018年3月，白银有色陆续购买30亿元理财产品，2019年上述理财产品未按期收回，至2024年12月收回本金及相关收益。白银有色在2019年至2024年年度报告其他流动资产部分披露了30亿元理财产品的期初、期末余额，但未按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2017年修订）》（证监会公告〔2017〕17号）第四十一条第三项、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2021年修订）》（证监会公告〔2021〕15号）第五十五条第三项规定要求，在2019年至2024年年度报告中披露30亿元理财产品具体情况，白银有色2019年至2024年年度报告信息披露存在重大遗漏。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
白银有色2019年至2024年年度报告信息披露存在重大遗漏，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第十九条第一款、第二十一条，《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第十二条第一款、第十四条，《证券法》第七十八条第二款、第七十九条的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述的信息披露违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2028-09-11 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 兰州市中级人民法院 管辖。
发行人：白银有色集团股份有限公司；注册地址：甘肃省白银市白银区友好路96号。发行人住所地在甘肃省（自治区），由省会兰州市中级人民法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 白银有色集团股份有限公司行政处罚决定书〔2025〕1号甘肃证监局2025-10-23
处罚结果：对白银有色集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对王普公给予警告，并处以150万元罚款；对王彬给予警告，并处以100万元罚款；对孙茏给予警告，并处以100万元罚款；对吴贵毅给予警告，并处以80万元罚款；对徐东阳给予警告，并处以50万元罚款
- 白银有色集团股份有限公司行政处罚事先告知书2025-10-01
- 白银有色集团股份有限公司立案告知书公告2025-09-11
常见问题
白银有色（601212）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2020年4月30日至2025年9月10日期间买入白银有色股票，并在2025年9月10日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。甘肃证监局已于2025年10月23日作出行政处罚决定。决定书涉及2019年至2024年年度报告。处罚结果：对公司处以400万元罚款，另有5名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
白银有色已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案甘肃证监局已于2025年10月23日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
白银有色被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2025年9月11日起，白银有色股价头两个交易日累计下跌6.4%，10个交易日累计下跌11.3%，同期沪深300上涨2.7%，扣除大盘后相当于下跌14.0%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。下跌有一定幅度但不算剧烈。重大性仍可以依靠文书认定的事项属于法定应披露的重要事项（第十条第一、二项）来证明，但被告有机会举证价格和交易量没有明显变化来抗辩（第十条第二款），这一点需要结合成交量进一步核对。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共22个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的106%，每股投资差额约占买入价的-6%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入白银有色股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2020年4月30日起，到揭露日前一个交易日2025年9月10日止，跨度约5年4个月。这个窗口相当长，买入得越早，法院越可能在计算损失时扣除这期间的大盘波动和公司其他利好利空的影响（法释〔2022〕2号第三十一条），实际可获赔比例通常随买入时间提前而降低。文书认定的最早一份是2019年年度报告，通常在2020年上半年披露，与目前实施日2020年4月30日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计上涨61.8%，同期沪深300上涨13.6%，明显跑赢大盘，符合“虚假陈述推高股价、诱使投资者买入”的特征，对交易因果关系（第十一条）是有利的行情背景。2025年9月11日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。
白银有色案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2025年9月11日，即立案公告披露之日。依据法释〔2022〕2号第八条，监管部门以涉嫌信息披露违法立案调查的信息公开之日，除非有相反证据，应当认定为揭露日，这是最稳的一种情形。后续的告知书（2025年10月1日）、决定书（2025年10月23日）主要影响实施日和责任主体，一般不会取代更早的立案公告日，因为违法行为连续的，以首次被公开揭露之日为准（第八条第四款）。持股截止日因此是2025年9月10日；如果被告能证明更早的日期已有媒体或监管公开质疑，揭露日会提前，持股要求也随之提前。
白银有色案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有5名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。