山西证监局认定的违法事实
同德化工拟转让同蒙化工100%股权预计产生利润1.77亿元（占最近一期净利润96.15%），签署《框架协议》后未按规定披露这一重大事件。
处罚结果：对山西同德化工股份有限公司责令改正，给予警告，并处以100万元的罚款；对张烘给予警告，并处以40万元的罚款；对邬庆文给予警告，并处以30万元的罚款；对张宁给予警告，并处以20万元的罚款
来源：ST同德（002360）行政处罚决定书〔2024〕10号全文｜监管文书库（2024-11-28）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：山西证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
作为对等担保手段，同德化工承诺于《框架协议》签署之日起五个工作日内且广东宏大支付履约保证金前，将同蒙化工100%股权质押给广东宏大，并在市场监督管理部门办理完成出质登记。同德化工本次转让同蒙化工100%股权预计产生利润17709.86万元，占上市公司最近一期经审计净利润的96.15%，属于《证券法》第八十条第二款第三项及《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号，以下简称《信披办法》）第二十二条第二款第一项规定的重大事件，但同德化工未按规定披露《框架协议》有关信息，直至2024年1月30日发布《关于公司收到民事诉讼传票的公告》（公告编号：2024-002）时，才予以提及。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
同德化工上述行为违反《证券法》第七十八条第一款，第八十条第一款、第二款第三项，《信披办法》第二十二条第二款第一项、第二十四条第一款第二项的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述的违法行为。
张烘、邬庆文、张宁上述行为违反《证券法》第八十二条第三款、《信披办法》第五十一条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款的违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-08-11 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 太原市中级人民法院 管辖。
发行人：山西同德化工股份有限公司；注册地址：山西省河曲县文笔镇焦尾城大茂口。发行人住所地在山西省（自治区），由省会太原市中级人民法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 山西同德化工股份有限公司行政处罚决定书〔2024〕10号山西证监局2024-11-28
处罚结果：对山西同德化工股份有限公司责令改正，给予警告，并处以100万元的罚款；对张烘给予警告，并处以40万元的罚款；对邬庆文给予警告，并处以30万元的罚款；对张宁给予警告，并处以20万元的罚款
- 山西同德化工股份有限公司行政处罚事先告知书2024-11-21
- 山西同德化工股份有限公司立案告知书公告2024-08-10
常见问题
ST同德（002360）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2023年9月1日至2024年8月9日期间买入ST同德股票，并在2024年8月9日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。山西证监局已于2024年11月28日作出行政处罚决定。处罚结果：对公司处以100万元罚款，另有3名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
ST同德已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案山西证监局已于2024年11月28日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
ST同德被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年8月11日起，ST同德股价头两个交易日累计下跌11.7%，10个交易日累计下跌17.2%，同期沪深300下跌0.1%，扣除大盘后相当于下跌17.1%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共30个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的86%，每股投资差额约占买入价的14%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入ST同德股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2023年9月1日起，到揭露日前一个交易日2024年8月9日止，跨度约11个月。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌31.5%，同期沪深300下跌12.1%，明显跑输大盘。买入后股价下跌，被告会主张其中相当一部分与虚假陈述无关（第三十一条），买入越靠前，这一扣减越可能影响赔偿金额。2024年8月11日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。
ST同德案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年8月11日，即立案公告披露之日。依据法释〔2022〕2号第八条，监管部门以涉嫌信息披露违法立案调查的信息公开之日，除非有相反证据，应当认定为揭露日，这是最稳的一种情形。后续的告知书（2024年11月21日）、决定书（2024年11月28日）主要影响实施日和责任主体，一般不会取代更早的立案公告日，因为违法行为连续的，以首次被公开揭露之日为准（第八条第四款）。持股截止日因此是2024年8月9日；如果被告能证明更早的日期已有媒体或监管公开质疑，揭露日会提前，持股要求也随之提前。
ST同德案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有3名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。