证监会认定的违法事实（共 3 项）
ST鹏博士未按规定披露重大合同；ST鹏博士相关年度报告存在虚假记载
处罚结果：对杨学平采取10年证券市场禁入措施，对崔航、王鹏分别采取5年证券市场禁入措施。自我会宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务
来源：鹏博士（600804）行政处罚决定书〔2024〕77号全文｜监管文书库（2024-08-02）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：证监会认定的违法违规事实（决定书节选）
经查明，当事人存在以下违法事实：一、ST鹏博士未按规定披露关联交易深圳市一声达通信技术有限公司（以下简称深圳一声达）、深圳市敏捷信息技术有限公司（以下简称深圳敏捷）为ST鹏博士大股东深圳鹏博实业集团有限公司（以下简称鹏博实业）实际控制企业，根据《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第七十一条第三项的规定，深圳一声达、深圳敏捷为ST鹏博士的关联方。根据《证券法》第七十八条、第七十九条、第八十条第一款及第二款第三项，《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第九条、第三十条第二款第二十一项、第七十一条第二项和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告内容与格式》（证监会公告〔2017〕17号）第四十条的规定，参照《上海证券交易所股票上市规则》（2019年修订）第10.2.4条的规定，ST鹏博士应当及时披露上述关联交易，ST鹏博士未按规定及时披露；ST鹏博士应当在相关定期报告中披露上述关联交易，ST鹏博士未在2020年年报中披露上述关联交易，导致2020年年报存在重大遗漏。
ST鹏博士未按规定披露重大合同：根据《证券法》第七十八条、第七十九条、第八十条第一款及第二款第三项，《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条、第二十二条第一款和第二款第一项、第六十二条第三项和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告内容与格式》（证监会公告〔2021〕15号）第五十五条的规定，参照《上海证券交易所股票上市规则》（2022年1月修订）6.1.3（三）的规定，ST鹏博士应当及时披露2份重大合同，ST鹏博士未按规定及时披露；ST鹏博士应当在相关定期报告中披露2份重大合同，ST鹏博士未在2022年年报中披露2份重大合同，导致2022年年报存在重大遗漏。
ST鹏博士相关年度报告存在虚假记载：上海道丰未及时确认减值损失，导致ST鹏博士2012年虚增利润42,456,137.95元，占当年利润总额比例为17.43%。上海道丰因未及时确认减值损失，导致ST鹏博士2012年至2015年年报均虚增资产。2016年末，上海道丰所有的3笔债权资产中，有2笔已确定无法收回，上海道丰应当对深圳利明泰长期股权投资计提减值162,000,000.00元，但上海道丰未能及时予以确认，导致ST鹏博士2016年年报虚增资产162,000,000.00元、虚增利润162,000,000.00元，占当年利润总额比例为17.48%。上海道丰因未及时计提深圳利明泰长期股权投资减值准备，导致ST鹏博士2016年至2019年年报均虚增资产。ST鹏博士在两个月内对该笔应收作出完全相反的减值准备披露。2021年12月10日披露的《关于上海证券交易所对鹏博士电信传媒集团股份有限公司2021年第三季度报告的信息披露监管工作函的回复公告》称，“公司判断该笔股权转让款不存在回收风险”。2022年1月29日披露的《关于计提减值准备的公告》称，“截至本公告披露日，深圳一声达已向公司合计支付股权转让款7580万元，尚有2.722亿元未支付。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
上述行为违反了《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。
ST鹏博士的上述行为违反了《证券法》第七十八条、第七十九条、第八十条第一款及第二款第三项，构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-04-16 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 青岛市中级人民法院 管辖。
发行人：鹏博士电信传媒集团股份有限公司；注册地址：青岛市即墨区滨海路169号1号楼1201室。发行人住所地在青岛（计划单列市或经济特区），由青岛市中级人民法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 鹏博士电信传媒集团股份有限公司行政处罚事先告知书2025-06-06
- 鹏博士电信传媒集团股份有限公司立案告知书公告2024-11-19
- 鹏博士电信传媒集团股份有限公司行政处罚决定书〔2024〕77号证监会2024-08-02
处罚结果：对杨学平采取10年证券市场禁入措施，对崔航、王鹏分别采取5年证券市场禁入措施。自我会宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务
常见问题
鹏博士（600804）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2021年11月3日至2024年4月15日期间买入鹏博士股票，并在2024年4月15日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。证监会已于2024年8月2日作出行政处罚决定。决定书涉及2012年至2020年、2022年年度报告。处罚结果：对公司处以1,000万元罚款，另有14名董监高等责任人员被处罚，其中3人被采取市场禁入措施。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
鹏博士已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案证监会已于2024年8月2日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。决定书对相关人员采取市场禁入，说明监管机关认定其违法情节严重，但这属于行政责任，民事上仍要逐项证明重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条）。
鹏博士被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年4月16日起，鹏博士股价头两个交易日累计下跌9.7%，10个交易日累计下跌33.3%，同期沪深300上涨2.1%，扣除大盘后相当于下跌35.4%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共30个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的58%，每股投资差额约占买入价的42%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入鹏博士股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2021年11月3日起，到揭露日前一个交易日2024年4月15日止，跨度约2年5个月。文书认定的最早一份是2012年度的财务数据（通常体现在2012年年度报告中），通常在2013年上半年披露，早于目前实施日2021年11月3日，实施日存在向前调整的可能；买入时间靠近2021年11月3日的投资者应以法院最终认定的实施日为准核对。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌36.3%，同期沪深300下跌26.4%，与大盘走势大体同步。2024年4月16日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。财务数据造假类事项属于虚假记载，实施日一般是含虚假数据的定期报告披露日，投资者需要对照自己买入时点之前披露的是哪一期报告。
鹏博士案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年4月16日，比立案公告日2024年11月19日早了约7个月。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2024年4月15日。在2024年4月16日之后、立案公告日2024年11月19日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2024年11月18日为界，会把这一段买入者错算进来。
鹏博士案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有14名董监高等责任人员被处罚，其中3人被采取市场禁入措施。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。文书涉及控股股东或实际控制人，若其组织、指使公司实施虚假陈述，投资者可以直接起诉要求其赔偿（第二十条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。