大连证监局认定的违法事实
智云股份子公司九天中创2022年虚假确认与江西米赞的销售收入5,973.45万元、利润2,411.23万元，存在资金循环、无真实销售，导致2022年年度报告存在虚假记载。
处罚结果：对大连智云自动化装备股份有限公司给予警告，并处以400万元罚款；对师利全、周非给予警告，并分别处以200万元罚款；对包锋给予警告，并处以80万元罚款；对李超给予警告，并处以50万元罚款
来源：智云股份（300097）行政处罚决定书〔2025〕1号全文｜监管文书库（2025-03-10）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：大连证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
2022年，九天中创虚假确认与江西米赞科技有限公司（以下简称江西米赞）的销售收入5,973.45万元、利润2,411.23万元，分别占智云股份同期披露营业收入、利润总额绝对值的13.27%、7.09%。上述6,750万元销售收入（含增值税776.55万元）在九天中创、三家供应商与江西米赞间形成明显资金循环，无对应真实销售业务，九天中创虚假确认销售收入。上述行为导致智云股份2022年年度报告存在虚假记载。2024年4月19日，智云股份发布公告，更正上述虚假销售业务，冲回营业收入5,973.45万元，冲回利润总额2,411.23万元。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
上述行为违反了《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述的信息披露违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-04-15 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 大连市中级人民法院 管辖。
发行人：大连智云自动化装备股份有限公司；注册地址：辽宁省大连市甘井子区营日路32号-1。发行人住所地在大连（计划单列市或经济特区），由大连市中级人民法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 大连智云自动化装备股份有限公司行政处罚决定书〔2025〕1号大连证监局2025-03-10
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- 大连智云自动化装备股份有限公司行政处罚事先告知书2024-12-11
- 大连智云自动化装备股份有限公司立案告知书公告2024-04-19
常见问题
智云股份（300097）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2023年4月28日至2024年4月12日期间买入智云股份股票，并在2024年4月12日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。大连证监局已于2025年3月10日作出行政处罚决定。决定书涉及2022年年度报告。处罚结果：对公司处以400万元罚款，另有4名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
智云股份已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案大连证监局已于2025年3月10日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
智云股份被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年4月15日起，智云股份股价头两个交易日累计下跌18.6%，10个交易日累计下跌3.4%，同期沪深300上涨3.1%，扣除大盘后相当于下跌6.6%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共20个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的94%，每股投资差额约占买入价的6%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入智云股份股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2023年4月28日起，到揭露日前一个交易日2024年4月12日止，跨度约11个月。文书认定的最早一份是2022年年度报告，通常在2023年上半年披露，与目前实施日2023年4月28日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计上涨35.8%，同期沪深300下跌13.7%，明显跑赢大盘，符合“虚假陈述推高股价、诱使投资者买入”的特征，对交易因果关系（第十一条）是有利的行情背景。2024年4月15日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。
智云股份案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年4月15日，比立案公告日2024年4月19日早了约4天。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2024年4月12日。在2024年4月15日之后、立案公告日2024年4月19日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2024年4月18日为界，会把这一段买入者错算进来。
智云股份案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有4名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。