广东证监局认定的违法事实（共 4 项）
公司未按规定披露关联交易事项；公司未按规定披露主要资产被查封的情况；对公司的影响及风险提示
处罚结果：对广东泉为科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以1060万元罚款；对褚某凡给予警告，并处以1550万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以490万元罚款，对其作为实际控制人处以1060万元罚款；对雷某跃给予警告，并处以280万元罚款；对张某峰给予警告，并处以160万元罚款；对李某给予警告，并处以20万元罚款
来源：*ST泉为（300716）行政处罚决定书〔2026〕15号全文｜监管文书库（2026-08-04）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
违法违规类型依据下方处罚文书“查明的违法事实”归类，具体认定以文书原文为准。
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：广东证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
经查明，*ST 泉为及相关当事人信息披露违法违规的事实如下：
公司未按规定披露关联交易事项：2023年年度报告存在重大遗漏2023年1月起，褚一凡成为公司实际控制人，同月，褚一凡亲属实际控制安徽汇祥建安建设工程有限公司（以下简称汇祥建安），汇祥建安系公司关联法人。根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）第八十条第一款、第二款第三项、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2021年修订）》（证监会公告〔2021〕15号）第五十四条第一款的规定，上述关联交易事项应当及时披露，并在定期报告中披露，公司未按规定及时披露上述关联交易情况，也未按规定在2023年年度报告中进行披露，2023年年度报告存在重大遗漏。
公司未按规定披露主要资产被查封的情况：公司未按规定及时披露关联交易、主要资产被查封等重大事项违反《证券法》第七十八条第一款的规定，公司未按规定在年度报告中披露关联交易事项，2023年年度报告存在重大遗漏违反《证券法》第七十八条第二款的规定，分别构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述违法行为。同时，褚一凡作为公司实际控制人，隐瞒关联关系，组织上述关联交易行为，导致公司未按规定及时披露关联交易，未按规定在年度报告中披露关联交易事项，2023年年度报告存在重大遗漏，构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述“发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为”的情形。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，广东证监局决定：1、对公司未按规定及时披露关联交易、主要资产被查封事项，实际控制人褚一凡隐瞒关联关系、组织关联交易导致公司未按规定及时披露关联交易的行为，依据《证券法》第一百九十七条第一款规定：（1）对公司责令改正，给予警告，并处以360万元罚款；（2）对褚一凡给予警告，并处以500万元罚款，其中，对其作为直接负责的主管人员处以140万元罚款，对其作为实际控制人处以360万元罚款。
对公司的影响及风险提示：2、截至本公告披露日，公司尚未收到广东省东莞市中级人民法院（以下简称“东莞中院”）对公司重整事项的正式受理文书，债权人的重整申请是否被东莞中院正式受理及进入重整程序存在不确定性。公司及相关人员将认真吸取经验教训，提高董事和高级管理人员合规意识，提升风险防范意识，加强业务监控和财务管理，加强内部治理的规范性，提高信息披露质量，严格遵守相关法律法规规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，维护公司及广大投资者的利益。4、公司将认真吸取经验教训并持续关注上述事项的进展情况，未来将不断提高规范运作意识和水平，加强内部治理的规范性，提高信息披露质量，并严格遵守相关法律法规规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，维护公司及广大股东利益。公司指定的信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》《证券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
*ST泉为未按规定及时披露关联交易、主要资产被查封等重大事项违反《证券法》第七十八条第一款的规定，*ST泉为未按规定在年度报告中披露关联交易事项，2023年年度报告存在重大遗漏违反《证券法》第七十八条第二款的规定，分别构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述违法行为。
*ST泉为涉案期间有关董事、监事、高级管理人员违反《证券法》第八十二条第三款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2029-03-20 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案预计由 广州市中级人民法院 管辖。
发行人：广东泉为科技股份有限公司；注册地址：广东省东莞市道滘镇南阁西路1号。发行人住所地在广东省（自治区），由省会广州市中级人民法院管辖；该省高院另有指定其他中院管辖的，以指定为准。
该省份另有其他中级人民法院可管辖此类案件的安排，具体以省高级人民法院的指定和实际受理法院为准。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
- 广东泉为科技股份有限公司行政处罚决定书〔2026〕15号广东证监局2026-08-04
处罚结果：对广东泉为科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以1060万元罚款；对褚某凡给予警告，并处以1550万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以490万元罚款，对其作为实际控制人处以1060万元罚款；对雷某跃给予警告，并处以280万元罚款；对张某峰给予警告，并处以160万元罚款；对李某给予警告，并处以20万元罚款
- 广东泉为科技股份有限公司行政处罚事先告知书2026-07-17
- 广东泉为科技股份有限公司立案告知书公告2026-03-19
常见问题
*ST泉为（300716）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2024年4月24日至2026年3月19日期间买入*ST泉为股票，并在2026年3月19日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。广东证监局已于2026年8月4日作出行政处罚决定。决定书认定的违法事项为“对公司的影响及风险提示”，涉及2023年年度报告。处罚结果：对公司处以1060万元罚款，另有4名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
*ST泉为已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案广东证监局已于2026年8月4日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
*ST泉为被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2026年3月20日起，*ST泉为股价头两个交易日累计下跌11.7%，10个交易日累计下跌6.3%，同期沪深300下跌2.3%，扣除大盘后相当于下跌4.1%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。基准日尚未核定。按最短的情形（揭露后第10个交易日，法释〔2022〕2号第二十六条）估算，揭露日起10个交易日收盘均价约为揭露前价格的98%，对应的每股投资差额约占买入价的2%；这只是估算，实际按基准日与个人买入均价计算。
哪个时间段买入*ST泉为股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2024年4月24日起，到揭露日前一个交易日2026年3月19日止，跨度约1年10个月。文书认定的最早一份是2023年年度报告，通常在2024年上半年披露，与目前实施日2024年4月24日相互印证。实施日起至揭露前一日，股价累计上涨90.5%，同期沪深300上涨30.1%，明显跑赢大盘，符合“虚假陈述推高股价、诱使投资者买入”的特征，对交易因果关系（第十一条）是有利的行情背景。2026年3月20日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。
*ST泉为案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2026年3月20日，即立案公告披露之日。依据法释〔2022〕2号第八条，监管部门以涉嫌信息披露违法立案调查的信息公开之日，除非有相反证据，应当认定为揭露日，这是最稳的一种情形。后续的告知书（2026年7月17日）、决定书（2026年8月4日）主要影响实施日和责任主体，一般不会取代更早的立案公告日，因为违法行为连续的，以首次被公开揭露之日为准（第八条第四款）。持股截止日因此是2026年3月19日；如果被告能证明更早的日期已有媒体或监管公开质疑，揭露日会提前，持股要求也随之提前。
*ST泉为案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有4名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。文书涉及控股股东或实际控制人，若其组织、指使公司实施虚假陈述，投资者可以直接起诉要求其赔偿（第二十条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。