三圣股份（002742）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、案件背景

重庆证监局（2019）2号处罚决定认定：2018年5月14日至12月，三圣公司通过供应商向关联方重庆青峰健康产业发展有限公司提供资金，涉及关联资金4.49亿元，已达到临时披露标准而未及时披露；2018年半年度报告和第三季度报告对关联交易虚假记载和重大遗漏，并对财务报表虚假记载。公司因此被警告并罚款30万元，实际控制人潘先文被警告并罚款90万元。

公开信息的时间线是：2019年3月29日回复深交所关注函，披露经核查部分供应商2018年下半年划付至青峰健康的资金约3.63亿元，应已构成关联方资金占用；2019年3月30日公告收到证监会调查通知书；2019年9月12日公告收到处罚决定书。2018年12月31日至2019年6月30日公司可流通股份26,968.4475万股。

二、实施日、揭露日与基准日

实施日：按深交所上市规则，关联交易应在两个交易日内披露，处罚认定的关联交易始于2018年5月14日，故实施日定为2018年5月16日，各案一致。

揭露日：一审三案均取2019年3月30日公司公告收到立案调查通知之日，理由是立案调查事项与最终处罚的结论性事实前后对应，公告已提示风险；马广鸣主张取2019年9月16日媒体报道日，一审不支持。二审则认为，2019年3月29日回复关注函的公告已具体、明确地披露了关联方资金占用，才是首次揭露，将揭露日调整为3月29日，并指出股价在公告后不跌反涨受大盘上涨影响，不能否定揭露的事实。

基准日：一审三案均以揭露日后第30个交易日（2019年5月16日）为基准日，揭露日后平均收盘价8.488元，理由是双方各自主张的基准日（原告4月18日、公司5月7日）都没有充分证据，无法排除大宗交易。二审认为一审在没有证据证明存在大宗交易、也不符合“开庭前尚不能确定”的条件时，直接适用第30个交易日，适用法律不当，应以累计成交量达可流通股100%的2019年4月17日为基准日，平均收盘价8.568元；但按8.488元计算对原告更有利，公司没有上诉，故不再调整。

三、持仓成本与损失认定

陶力刚案：买入544,200股并持有，买入均价8.862元，以原告自愿主张的8.765元为揭露日至基准日平均价，投资差额损失54,420元，加佣金共54,436.33元；法院认为印花税、利息没有证据，不予支持。

秦淼案：原告在实施日后反复进行日内买卖，法院按“先进先出”认定其最终持有的8,500股由2019年2月27日、3月5日买入的股份构成，均价7.91元，低于平均收盘价8.488元，没有损失，驳回全部诉请。

马广鸣案：实施日前买入的51,000股、揭露日前已卖出的1,400股、揭露日后买入的4,000股与虚假陈述没有因果关系，只有揭露日前买入并持有至揭露日的56,000股（均价约9.1304元）可以计损，一审判赔36,127.79元，二审维持。

四、对投资者的启示

这组案件对账户分析很有参考价值：实施日前买入的股份、揭露日后买入的股份不计损失；当天反复买卖的，法院会用先进先出还原最终持仓的成本；基准日用成交量100%还是第30个交易日，直接影响平均价和判赔金额。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。

判决案号、日期与结果