中润资源（000506）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、违法事实与关键日期

证监会认定中润资源应当披露截至2016年7月11日未能清偿到期重大债务的违约情况，但没有及时披露，直至2018年4月27日才在2017年年度报告中披露；其间多次发生未及时披露的重大债务逾期。公司在法庭上主张实施日应为信息披露期限届满后的第一个交易日2016年7月13日，并主张部分案件揭露日为2020年4月15日、基准价2.17元，同时认为不具重大性，且投资者买入受重组等其他事件影响。

法院直接以此前生效的二审判决认定的事实为准：公司2016年7月11日至2018年4月27日多次未及时披露重大债务逾期构成证券虚假陈述，因此判决书载明的揭露日为2018年4月27日，基准日2018年7月26日，基准价3.145元。

二、损失认定：生效判决的计算方法

多数判决写明：“按照生效判决认定的事实及损失计算方法，经原、被告核对一致”，再据此确定损失，部分判决剔除系统风险及其他因素：463号为57.18%，465号为53.82%。其他案件由双方核对确认，如548号核对一致的投资损失为2,227,040.56元。

这一做法的特点是：系统风险比例由生效判决确定计算口径，各原告的差异主要体现在买入时点、持股数量和卖出价上，不同案件的扣除比例不同。

三、对投资者的启示

同一系列案件中，一旦上级法院的生效判决认定了违法事实、日期和计算方法，其后的一审案件会沿用，原被告更多是核对数据。投资者可以先看自己的买入是否落在实施日之后、揭露日之前，再关注基准价和系统风险扣除比例。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。

判赔金额分布（9份判赔的一审判决）

判赔金额为判决主文第一项载明的赔偿款（含利息的取合计数），仅统计判决赔偿，不含诉讼费负担。