退市龙宇(603003)财务造假案：1989名投资者列入代表人诉讼，没赶上登记的还能索赔吗？

上海龙宇数据股份有限公司（原证券代码603003，现退市转入新三板，证券简称"龙宇3"）2019年至2022年年度报告存在虚假记载。经上海证监局查明，公司通过虚构贸易链条、人为增加业务环节等方式，开展金属、油品、乙二醇等虚假贸易，虚增营业收入、利润；2022年至2024年，公司实际控制人徐增增安排设立并控制多家公司充当供应商、客户，通过提前大比例或全额付款、给予较长回款账期等方式，形成非经营性资金占用相关关联交易，且未及时披露。

2025年9月5日，上海证监局出具《行政处罚事先告知书》；同年11月7日，正式《行政处罚决定书》送达。公司及相关责任人合计被罚款3810万元，其中公司被罚1150万元、时任董事长兼实际控制人徐增增被罚1690万元并被采取十年证券市场禁入措施，另有4名时任董事、高管合计被罚970万元。因2023年度、2024年度财务会计报告均被出具无法表示意见的审计报告，公司已于2025年7月被上海证券交易所终止上市。

2025年11月21日，上海金融法院受理高卫等16名投资者（由中证中小投资者服务中心支持诉讼）诉徐增增、刘策、刘振光、卢玉平、何晓云及上海龙宇数据股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷一案，并裁定适用普通代表人诉讼程序审理，确定本案权利人范围（(2025)沪74民初3487号）。被告方申请复议，上海市高级人民法院于2026年2月24日裁定维持原裁定。

2026年3月4日，法院发布权利登记公告：2020年4月28日（含）至2024年4月29日（含）期间买入、并于2024年4月29日收盘后仍持有龙宇股份股票的投资者，可于2026年4月3日前通过法院"投资者司法保护综合平台"登记加入诉讼。登记期届满，共2009名投资者报名，经审核1989名投资者符合权利登记范围，于2026年4月20日被公示为代表人诉讼原告。

截至2026年9月，已有投资者收到赔款。

1. 什么是普通代表人诉讼

普通代表人诉讼，是《民事诉讼法》第五十九条规定的、适用于当事人人数众多且在起诉时尚不确定的代表人诉讼形式，由上海金融法院《关于证券纠纷代表人诉讼机制的规定（试行）》细化操作规程。它与市场俗称"中国版证券集体诉讼"的特别代表人诉讼（依据《证券法》第九十五条第三款，如康美药业案）不是同一制度：特别代表人诉讼实行"默示加入、明示退出"，只要投资者不主动声明退出即视为加入；普通代表人诉讼则相反，实行"明示加入"——投资者必须在公告期内主动登记，才能成为代表人诉讼原告、由代表人代为主张权利，登记视为对代表人的特别授权，代表人有权代为参加开庭、变更诉讼请求、达成调解、提起上诉、申请执行等。

由于案件当事人众多、集中审理有利于统一裁判尺度、节约司法资源，上海金融法院对代表人诉讼案件"原则上应当优先审理"。

2. 没有参加权利登记的投资者，还能主张权利吗

公告本身已写明：不符合或未参加权利登记范围的投资者，法院不予登记，但可以另行起诉。更值得关注的是，按上海金融法院的规定，投资者另行起诉时，只要主张的事实和理由与代表人诉讼生效判决、裁定所认定的共通事实和法律适用意见相同，法院在审查具体诉讼请求后可以直接裁定适用已生效的判决、裁定——也就是说，造假事实、责任认定等共性问题不需要另行起诉的投资者重新举证，可以直接援引代表人诉讼已确立的裁判结论，主要争议集中在个人交易记录与损失核算。

需要提醒的是诉讼时效。证券虚假陈述责任纠纷的诉讼时效为三年，一般自揭露日起算；本案揭露日、更正日等关键节点已确定。

3. 预计能获赔多少

综合本所代理及关注的同类案件情况，证券虚假陈述案件的最终判赔或调解金额，通常会低于投资者核定损失金额本身——法院或调解程序中会综合考虑系统风险扣除、投资者自身过错、举证充分程度等因素进行调整。就本案而言，按现阶段案情，本所测算可赔付金额大致在核定损失金额的60%左右，仅供参考，具体以法院判决或各方达成的调解结果为准。

律师提示

买入期间：2020年4月28日至2024年4月29日；且于2024年4月29日收盘后仍持有龙宇股份股票的投资者，可另行起诉。具体是否符合索赔条件、损失如何核算，须结合本人交易记录，并由法院最终认定。本文不构成任何法律意见或投资建议。

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