中毅达（600610）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、关键认定

上海金融法院采用示范判决方式。实施日2015年10月28日为2015年第三季度报告发布日；揭露日2016年4月16日为2015年年报发布日：年报通过调整第四季度营业收入的方式修正了第三季度的虚假记载并说明原因，经审计的年报相对权威，发布后股价在第二个交易日和七个交易日内大幅下跌，跌幅超过同期上证A股、B股指数，足以警示市场。投资者主张的2018年1月事先告知书公告日没有被采纳。

投资者的损失由法院委托上海交通大学中国金融研究院出具《证券投资者损失核定意见书》，采用收益率曲线同步对比法，以多因子模型法、自选投资组合法和事件分析法核定系统风险等因素的影响；B股投资者的美元损失按基准日2017年7月19日的汇率（6.7451）换算为人民币。

二、一审判赔与驳回

上海金融法院一审判赔能读到金额的214份合计约963万元，中位数约1.1万元，最高一份是赵文峰等多名投资者案（（2021）沪74民初897号）的1,546,379.20元。驳回8份：如韩有祥案（（2018）沪74民初994号），原告首次买入中毅达A股的时间是2016年5月3日，晚于揭露日，依据《规定》第十九条第一款第二项，认定与虚假陈述无因果关系。

三、2025年起的贵阳批次

公司2022年将注册地迁至贵州黔南州并更名后，2025年起又有一批案件由贵阳中院审理，贵州高院2026年3月作出3份二审判决，全部维持原判。这批案件中，一审参照研究院模型认定投资者损失，二审认为投资者质疑“模拟价格”“先进先出法”“非系统性事件”的筛选认定标准，但没有提出更科学合理的核损方法，不予采纳；两个案件投资者交易时间不完全相同，认定的损失不一致不违反同案同判。

四、对投资者的启示

中毅达系列案的关键是揭露日：法院认定为2016年4月16日，早于投资者主张的2018年1月，因此2016年4月16日之后才首次买入的投资者被驳回。B股投资者的损失按美元计算后再按基准日汇率换算。投资者需要核对买入时间相对于2015年10月28日和2016年4月16日的位置。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。