上海证监局认定的违法事实
巴安水务2020年未能完全兑付17巴安债，2021年就未兑付的2.70亿元本息与银河资管签订债务重组合同并提供担保，相关重大事项未按规定及时披露。
处罚结果：对上海巴安水务股份有限公司给予警告，并处以50万元罚款
来源：巴安水务（300262）行政处罚决定书〔2024〕66号全文｜监管文书库（2024-12-30）
整理：郎一华律师（江苏竹辉律师事务所） 最后更新：2026-11-03
可索赔的事实与法律依据
虚假陈述的事实由监管机关在决定书中认定；下面依次列出认定的违法违规事实和监管机关适用的法律条款。
① 事实依据：上海证监局认定的违法违规事实（决定书节选）
经查明，*ST巴安存在的违法违规的事实如下：2020年10月，*ST巴安未能完全兑付申请回售的2017年面向合格投资者公开发行的公司债券（第一期）（以下简称17巴安债）。2021年9月，针对尚未兑付的26,998.92万元本金和利息，*ST巴安与中国银河资产管理有限公司（以下简称银河资管）签订《债务重组合同》，由银河资管从17巴安债各持有人处收购全部剩余本息金额，*ST巴安相关子公司提供担保，债务重组期限为12个月。2022年11月4日，*ST巴安披露《关于债务重组的进展公告》，称债务重组中的相关债权及相应担保权利由上海迈业享有，公司无法按期支付29,102.09万元债务重组本金及其利息。2024年1月9日，*ST巴安及相关子公司收到上海市青浦区人民法院发送的《执行通知书》（（2024）沪0118执250号）及相关短信，该情况属于公司未能清偿到期重大债务事项进展情况，*ST巴安未按照《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号，以下简称《信披办法》）第二十五条、《证券法》第七十八条第一款、第八十条第一款、第二款第十二项的规定，对上述事项予以及时披露。直至2024年1月30日，*ST巴安才披露《关于收到执行通知书的公告》。
② 监管机关适用的法律条款（决定书原文）
*ST巴安未及时披露未能清偿到期重大债务事项进展情况，违反了《证券法》第七十八条第一款、第八十条第一款、第二款第十二项的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述信息披露违法行为。
以上事实与条款节选自决定书全文页，是本所的初步梳理；最终的认定以监管机关和法院裁判为准。
索赔范围：买入区间与持有条件
本案已有行政处罚决定书（全文页），其中查明的违法事实是认定虚假陈述的重要依据；上述买入区间等判断是本所依据该决定书作出的初步分析，最终以监管机关认定和法院裁判为准。诉讼时效预计 2027-01-30 届满（自揭露日起三年）。实施日、揭露日的最终认定，以及责任认定、损失计算和系统风险扣除，均以监管机关正式认定和法院最终裁判为准。
管辖法院
本案由 上海金融法院 管辖。
发行人：上海巴安水务股份有限公司；注册地址：上海市青浦区练塘镇章练塘路666号。发行人住所地在上海，由上海金融法院管辖。
依据法释〔2022〕2号第三条：证券虚假陈述侵权民事赔偿案件，由发行人住所地的省、自治区、直辖市人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院或者专门人民法院管辖；省、自治区、直辖市高级人民法院可以根据本辖区的实际情况，确定管辖第一审证券虚假陈述侵权民事赔偿案件的其他中级人民法院，报最高人民法院备案。发行人变更注册地址的，管辖法院随之变化。查看司法解释全文 →
相关资料
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- 上海巴安水务股份有限公司相关责任人张某根行政处罚决定书〔2024〕67号2024-12-30
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- 上海巴安水务股份有限公司相关责任人姚某伟行政处罚决定书〔2024〕68号2024-12-30
姚某伟：给予警告，并处以20万元罚款
- 上海巴安水务股份有限公司立案告知书公告2024-05-31
常见问题
巴安水务（300262）股票现在可以索赔吗？
按照目前的公开材料判断，2024年1月12日至2024年1月29日期间买入巴安水务股票，并在2024年1月29日收盘时持股，之后卖出，或者继续持有并产生损失的投资者，符合索赔条件。上海证监局已于2024年12月30日作出行政处罚决定。处罚结果：对公司处以50万元罚款，另有2名董监高等责任人员被处罚。行政处罚决定书查明的事实，是法院认定虚假陈述最直接的证据，这类案件的争议点主要在实施日、揭露日、损失因果关系和责任主体范围。
巴安水务已被行政处罚，罚款能直接赔给投资者吗？
不能。行政罚款上缴国库，投资者的损失需要另行向法院起诉，由法院判决后才能从责任主体处获得赔偿。本案上海证监局已于2024年12月30日作出处罚决定，决定书里的罚款与投资者的投资差额损失没有对应关系。民事索赔仍要逐项证明虚假陈述的重大性和交易因果关系（法释〔2022〕2号第十条、第十一条），处罚决定只是其中最重要的一份证据。
巴安水务被揭露后股价跌了多少？这对索赔有什么影响？
揭露日2024年1月30日起，巴安水务股价头两个交易日累计下跌5.6%，10个交易日累计下跌26.0%，同期沪深300上涨3.2%，扣除大盘后相当于下跌29.3%（前复权收盘价，揭露前一交易日为基准）。这是明显的价格反应，法释〔2022〕2号第十条第三项规定的“交易价格或者交易量产生明显的变化”有直接的行情证据支持，重大性大概率不会成为本案的主要争议点，争议会更多落在实施日认定和损失扣除上。以揭露前一交易日收盘价买入并持有的投资者为例，揭露日至已核定基准日（共23个交易日）的收盘均价约为揭露前价格的81%，每股投资差额约占买入价的19%；实际按个人买入均价和法院认定的基准价计算。
哪个时间段买入巴安水务股票，才可能符合索赔条件？
按现有材料测算，买入期间从实施日2024年1月12日起，到揭露日前一个交易日2024年1月29日止，跨度约17天。实施日起至揭露前一日，股价累计下跌17.0%，同期沪深300上涨0.6%，明显跑输大盘。买入后股价下跌，被告会主张其中相当一部分与虚假陈述无关（第三十一条），买入越靠前，这一扣减越可能影响赔偿金额。2024年1月30日当天及之后买入的，通常不在范围内，法院会认为投资者交易时虚假陈述已被市场知悉（第十二条第一项）。
巴安水务案的揭露日会不会变？变了对我有什么影响？
目前采用的揭露日是2024年1月30日，比立案公告日2024年5月31日早了约4个月。依据法释〔2022〕2号第八条，揭露日是虚假陈述“首次被公开揭露并为证券市场知悉”之日，立案公告日只是推定的揭露日之一，有更早的揭露事件时应以更早的为准；时效也以在先的日期起算（第三十二条）。按这个口径，持股截止日是2024年1月29日。在2024年1月30日之后、立案公告日2024年5月31日之前买入的，即使还在立案之前，也不在索赔范围内（第十二条第一项：交易发生在揭露之后）；如果只盯着立案公告日、以2024年5月30日为界，会把这一段买入者错算进来。
巴安水务案的赔偿由谁承担？赔多少怎么算？
从处罚结果看，被处罚的主体不止公司一家：另有2名董监高等责任人员被处罚。这些责任人在民事上是否承担责任，要看其是否有过错，独立董事、高管可以举证自己尽到了勤勉义务（法释〔2022〕2号第十三条至第十六条）。赔偿金额按投资差额损失计算，法院还会扣除大盘下跌等非虚假陈述因素造成的部分（第三十一条），所以实际赔付金额往往低于账面亏损。