王颖青、宁波中百股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷一审民事判决书

裁判文书全文

浙江省宁波市中级人民法院

民事判决书

（2022）浙02民初854号

当事人信息

原告王颖青（出生日期、住址略）。被告宁波中百股份有限公司，住所地浙江省宁波市海曙区和义路77号21层。

法定代表人：应飞军，该公司董事长。案由证券虚假陈述责任纠纷立案时间二〇二二年六月九日开庭时间二〇二二年十月十三日适用程序普通程序示范判决（2021）浙02民初2190号、（2022）浙民终1117号

诉讼请求

诉讼请求王颖青提起诉讼请求：一、判令宁波中百股份有限公司（以下简称中百公司）赔偿其投资损失581797.28元；二、本案诉讼费由中百公司负担。

法院认定事实

1.中百公司虚假陈述的实施日为2013年4月19日，揭露日为2016年4月19日，基准日为2016年6月28日，基准价为15.162元；2.原告王颖青实施日前持有中百公司股票数量为0，揭露日股票余额为163100股，2015年11月6日买入中百公司股票为其“第一笔有效买入”，原告买入中百公司股票均价为18.725元。

裁判要旨

1.原告的投资决定与被告的虚假陈述之间是否存在交易因果关系。根据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（以下简称《虚假陈述若干规定》）第十一条规定，投资者在虚假陈述实施日之后至揭露日之前买入中百公司股票，在揭露日之后继续持有中百公司股票造成损失的，结合本案已查明事实，应认定原告的投资决定与被告的虚假陈述之间存在交易因果关系。

2.原告因买卖中百公司股票所遭受的损失与被告的虚假陈述行为之间是否存在因果关系。根据《虚假陈述若干规定》第三十一条规定，人民法院应当查明虚假陈述与原告损失之间的因果关系，以及导致原告损失的其他原因等案件基本事实，确定赔偿责任范围。结合已查明的事实，因原告损失完全由系统性风险造成，故被告无需赔偿原告投资损失。

裁判依据及判决主文

依照《中华人民共和国证券法》（2014年修正）第六十九条，《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》第一条、第四条、第五条、第七条、第八条、第十一条、第二十五条、第二十六条、第二十七条、第三十一条、第三十五条之规定，判决如下：驳回原告王颖青的诉讼请求。

本案案件受理费9618元，由原告王颖青负担。

上诉权利告知

如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于浙江省高级人民法院。审判组织（此页无正文）

审判长 莫爱萍

审判员 张颖璐

人民陪审员 华琳栋

二○二二年十二月七日

法官助理 王舒蒙

书记员 黄琼