江特电机002176股票索赔案｜上市公司在股市收盘后发布立案调查公告的，揭露日为次一交易日

上市公司在收盘后发布立案调查公告的，揭露日就是公告时间的下一个交易日。《若干规定》第三十四条第四款中的日期，怎么算「之前」和「之后」？

2018年4月13日，江特电机（代码：002176）发布2017年年报。2019年4月26日，发布2018年年报。江西证监局认定，江特电机子公司通过无实物流转的虚构交易虚增收入、存货和利润，两份年报都存在虚假记载。

2021年12月9日晚间，江特电机披露立案调查信息，当日股市交易已结束，《关于收到中国证监会立案告知书的公告》落款日期为2021年12月10日。2023年1月20日，公司发布前期会计差错更正公告。

一审法院认定，江特电机证券虚假陈述行为的实施日为上述两个年报发布之日，第一个虚假陈述的揭露日为2021年12月10日，第二个证券虚假陈述行为的更正日为2023年1月20日。投资者陈某上诉，主张揭露日应为2021年12月9日晚或12月10日早，并主张本案没有更正日。

监管立案信息在某个交易日收盘之后才披露、正式公告落款为次日的，揭露日应定为已经收盘的当天，还是次一交易日？「实施日之后、揭露日或更正日之前」是否包括当天？

收盘后发布立案调查公告的，揭露日为次一交易日；「揭露日或更正日之前」均不包括当日。

江西省高级人民法院认为，2021年12月9日交易结束后晚间才有相关信息披露，应将12月9日的交易情况算入索赔区间。根据本案实际情况，证券虚假陈述行为的揭露日应为2021年12月10日。一审认定更正日为2023年1月20日正确。两次年报虚假陈述的内容不同，实施日分别认定为2018年4月13日、2019年4月26日并无不当。二审另以交易因果关系不成立等理由维持原判，驳回陈某的诉讼请求。

《若干规定》第七条明确：实施日是作出或发生虚假陈述之日；在指定渠道发布虚假陈述文件的，以披露日为实施日。两份年报内容不同，应视为存在2个虚假陈述行为，对应2个实施日。

以上为本案裁判路径的归纳，供同类情形对照；对其他法院审理的案件不具有拘束力。

上市公司通常都会在股市收盘后发布公告，公告记载的日期通常是下一个交易日。这种情况下，揭露日通常为公告当日的下一个交易日。「揭露日之前」不含揭露日当天。投资者的交易日期符合条件，也无法保证一定获赔，法院还要审查重大性和因果关系。