安硕信息（300380）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、案件基础：一系列误导性陈述

证监会（2016）138号处罚决定书认定，安硕信息在多次接待机构投资者时披露的“一横一纵”战略、设立征信子公司、开展征信数据和互联网金融业务等信息与实际不符、缺乏事实基础，严重误导投资者，构成误导性陈述；两名直接负责的主管人员被处罚。

法院认为误导性陈述由一系列披露行为构成，以证监会认定的首次误导日2014年5月27日为实施日，未采纳公司主张的2015年4月30日。

二、揭露日与基准日

2015年8月17日公司公告收到立案调查通知书，仅称涉嫌违反证券法律法规，未指明具体内容，警示强度不足，不作为揭露日；2016年6月14日公司公告收到《行政处罚事先告知书》，全面披露违法事实，法院以该日为揭露日，因公告在收盘后发布，基准日确定为2016年6月23日。

三、赔偿规则

在实施日后、揭露日前买入并持有至基准日后的原告，因果关系成立；法院综合证券市场总体运行情况，酌定扣除30%的系统风险，按70%计算投资差额损失，另支持佣金和印花税损失。33份判赔判决均适用同一比例。

利息损失只计算自首次买入之日至基准日止，按同期活期存款利率计算（见2018沪74民初947号）。

四、驳回和连带责任

（2017）沪02民初697号和（2018）沪74民初946号两份判决驳回全部诉讼请求，理由均为原告在揭露日前已卖出全部股票，依《虚假陈述若干规定》第十九条不存在因果关系；后者原告请求金额达1,534万余元，受理费113,853元由原告负担。

（2019）沪74民初167、295、3031、368、374号5份判决判令两名被处罚的主管人员对公司的赔偿义务承担连带责任，其余判决只由公司承担。

五、对投资者的启示

揭露日前已卖出的投资者不能获赔；买入日应落在2014年5月27日至2016年6月14日之间。本案揭露日未采立案调查公告日，投资者主张时应以行政处罚事先告知书公告日为准。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。

判赔金额分布（33份判赔判决涉及71名原告，按原告个人判赔额统计）

判赔金额为判决主文第一项载明的赔偿款（含利息的取合计数），仅统计判决赔偿，不含诉讼费负担。