欧浦智网（002711）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、实施日、揭露日、基准日

实施日：公司辩称首笔担保合同签订于2016年11月24日，应自次日起算两个交易日，实施日为11月29日。法院认为，公司应自担保行为发生之日起两个交易日内披露，实施日为期限届满之日，即2016年11月28日，原告亦认可。

揭露日：公司2019年2月27日公告收到证监会立案调查通知，其后股价连续三日下跌，法院认定该日为揭露日；原告主张2019年4月23日（补充披露违规担保公告日）为更正日，法院认为揭露不要求全面精确，不予采纳。基准日：2019年2月27日起累计成交量至3月22日达到可流通部分100%，该期间收盘均价4.504元为基准价；原告主张以摘牌日前一交易日（2021年7月14日）为基准日，法院认为只有按第一项规定无法确定时才适用其他项，不予采信。

二、系统风险：个性化测算，全部归因的抗辩被驳回

中证服务中心出具《损失核定意见书》，以第一笔有效买入起算，采用移动加权平均法计算买入均价，并以三类指数同步对比法按各原告的持股期间个别核定系统风险比例，比例为负的不扣除。法院认为个性化比例比统一扣除更公平，予以采信。

公司提交深证成指、中小板指、仓储行业指数及同行业股票的涨跌对比，主张损失全部由系统风险造成。法院认为简单对比图不足以证明与虚假陈述毫无关系，且同期欧浦智网跌幅高于其他指数，反证虚假陈述影响了股价，不予采信。

三、佣金、印花税与利息

佣金：原告主张按千分之一，公司主张不超过万分之三，法院参照市场情况统一酌定为万分之五。印花税：公司称自2008年9月起单边征收、买入无印花税，法院认为按千分之一计算有依据。利息按0.35%活期存款利率，自买入日计算至卖出日或基准日。股票已除权的，核定意见书已复权计算，公司关于未复权的抗辩不成立。

四、驳回的4份：揭露日后无亏损

（2021）粤01民初828、835、840号三案，中证服务中心核定原告并未因揭露日后卖出或持续持有而亏损；（2021）粤01民初1553号中，廖荣泰买入均价4.069元、卖出均价4.572元，反而盈利。法院依司法解释第十八条第（三）项认定不存在损失，驳回全部诉讼请求。

五、董事、高管的连带责任（1552号案）

该案原告同时起诉陈礼豪、田洁贞、李磊、肖芳、陈运涛、毕国栋、魏来。法院认为，陈礼豪时任法定代表人、董事长、总经理，组织指使全部对外担保和资金占用事项，田洁贞签字审批部分担保，二人构成共同侵权，承担连带赔偿责任；李磊、陈运涛在15%、肖芳、毕国栋在10%、财务总监魏来在5%范围内承担连带清偿责任，按各自签字审批或知悉的担保事项和参与程度酌定。

六、对投资者的启示

本组案件说明，揭露日前后的买卖时点决定能否获赔：揭露日后卖出价高于买入均价的没有损失；持有至基准日的，仍须扣除按持股期间个别测算的系统风险。起诉时可一并主张担保、占用事项中有签字审批行为的董事、高管的连带责任，但法院会按个人参与程度酌定比例。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。

一审判决与判赔结果

判赔金额为判决主文第一项载明的赔偿款（含利息的取合计数），仅统计判决赔偿，不含诉讼费负担。