海印股份（000861）证券虚假陈述责任纠纷案件批量裁判综述

综述正文

一、公告、监管措施与处罚

2019年6月12日，海印股份发布54号公告；6月13日农业农村部网站披露今珠多糖未申请兽药注册，相关企业未取得生产许可证；6月24日公司收到广东证监局〔2019〕39号监管措施决定书；7月26日被证监会立案调查；8月12日广东证监局作出〔2019〕9号处罚决定，对公司警告并罚款35万元，对邵建明罚款10万元，对邵建佳、潘尉各罚款5万元。

处罚决定认定的七项违法事实包括：专利申请状态与实际不符；合同方股东及实际控制人披露与实际不符；履约保证金支付情况与实际不符（2,000万元已于6月6日支付，早于合同签订日）；拟运营标的并非“疫苗”；预防有效率缺乏依据；今珠公司未来业绩预测缺乏依据；未按规定披露《合作合同》重要条款。

二、揭露日之争：2019年6月14日还是6月25日

原告主张以公司公告收到监管措施决定书的6月25日为揭露日；被告主张权威媒体在6月14日前已揭露。法院认为，54号公告虚假陈述的核心是“今珠多糖注射液可有效防治非洲猪瘟”；6月14日前多家权威媒体已报道合同方并不拥有专利、今珠多糖不是疫苗、农业农村部称防治缺乏科学依据，海印转债6月14日至18日连续大幅下跌，足以证明揭露信息已对市场产生实质影响。揭露不以“镜像规则”为必要，因此揭露日为6月14日。

自6月14日起，海印转债累计成交量至6月25日达到可流通部分的100%，故基准日为6月25日。

三、损失计算与驳回

转债案（14号、13号）：买入在实施日之后、揭露日之前，6月14日及基准日前卖出的，按买入均价与卖出均价之差乘以数量计算；基准日后卖出的，按买入均价与揭露日至基准日收盘均价（103.738元）之差计算；另加按活期存款利率计算的利息。14号案两部分差额损失分别为226,509.96元和17,074.31元，合计243,584.27元。

股票案中，（2019）粤01民初1420号判赔5,563.21元，原告同时起诉的邵建明、邵建佳未被判令承担责任；1421号被告认可原告诉请，全额判赔60,167.85元。（2019）粤01民初1422号原告在6月14日之后买入，因果关系不成立，驳回全部诉请。

四、对投资者的启示

同一起虚假陈述中，揭露日的认定直接决定哪些买入可以获赔。公告发布后若权威媒体已作出具体、明确的质疑，法院可能把揭露日定在监管措施公告之前；在揭露日之后买入的投资者，即使价格仍受后续监管事件影响，也难以获赔。

本综述的统计基于本所收集到的判决，个案以裁判文书原文为准。

判决案号、日期与结果

判赔金额为判决主文载明的赔偿款，仅统计判决赔偿，不含诉讼费负担。